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国内石油苯大幅上调后 系列产品差价扩大

国内石油苯中石化挂牌价再次大幅上提，调高500元（吨价，下同）涨至7700元，这是近两个月来石油苯持续涨价过程中的最大一次涨幅。由于石油苯上高度仪涨过涡流泵快，将导致各纯苯下游产业链上的产品出现不同的成本压力。由于加氢苯、焦化苯等下游产品承受能力和传导速度与石油苯不同，致使跟涨幅度不一，加大了苯系列产品的差价，后市差价或将呈持续加大趋势。

产品资源减少

石油苯大幅上调

11月份以来，国际纯苯价格连续上扬。进入12月份，纯苯价格连上台阶涨势不减，12月25日FOB韩国纯苯现货收盘在1008.25美元，比月初涨幅达11%。由此拉动了国内纯苯价格的连续上调，国内纯苯价格也延续11月份涨势，12月份再次连续3次上调至7700元，涨幅13%以上虽然增强型玻璃复合材料技术工艺已相对成熟。国内纯苯价格上涨主要仍是出口量大增、国内货源紧张所致。据海关数据显示，11月份出口纯苯41462吨，创今年新高，与去年同期相比增幅达623同时又可以实现回收分解再生产%。在当前国内纯苯厂家开工率仍显偏低的前提下，国内货源更显紧张，并且石油苯下游行业也形成了良性的传导作用，需求相对稳定，这也是本月突然大幅提价的主要原因之一。

替代品用量增

加氢苯同比跟涨

由于石油苯的大幅上扬，下游厂家加大了对其替代品加氢苯的采购量，因此加氢苯也形成了与石油苯同比跟涨之势。并且由于前期加氢苯需求量的限制，上涨幅度略慢于石油苯，此努力践行关怀理念次石油苯的突然提价，对加氢苯形成了量价压力实验机的主要技术参数是最大实验力的双重支撑。目前加氢苯主流成交价在7300元以上，比月初上涨16%，略高于石油苯涨幅，但差价仍保持在400元左右。

另外，原料粗苯的高位坚挺也形成对加氢苯的另一大支撑。据了解，国内粗苯生产企业，开工率仍然不足，各厂家均无库存压力，这也是粗苯价位始终处于高位的主要原因。目前主流成交价在4900～5200元，相比月初并无太大的涨幅，只是部分高端价格有5%的涨幅，但货源仍显持续性偏紧。整体看，由于加氢苯对石油苯的替代作用较大，所以涨价的跟随性也较强，保持了一个较为合理的差价范围。

需求跟进迟缓

焦化苯跟随小涨

据了解，焦化苯主要下游消费行业如顺酐、氯化苯目前开工基本稳定，没有进一步放大迹象，并且行业利润空间仍然在成本附近，整个焦化苯产业链的回暖速度仍然滞后于石油苯产业链，这也是焦化苯下游企业始终无法加大开工率的主要原因。

另一方面，焦化苯由于自身的产业链较为独立，只能石油苯替代焦化苯，焦化苯基本无法替代石油苯，只有少数产品可在小范围内替代石油苯的使用，加之受下游企业需求抵制的影响，此次石油苯的大幅上调并未引发焦化苯的大幅跟涨，仅是参照性小幅上扬。目前主流成交价6500元左右，比月初上涨3%，虽然近日厂家上调报价意向明显，但大幅上调的可能性不大。

总体上看，此次石油苯的大幅上调价格，已创自下半年以来的涨幅新高，也因此带动了纯苯系列品的全线上扬。但由于石油苯、加氢苯、焦化苯的下游产业链各自的承受能力不同，出现了涨幅不均，形成自今年以来纯苯系列品的首次差价加大的现象。

据了解，10月份以前石油苯与焦化苯的差价幅度只有10%左右，单价差500～800元；而现在石油苯与焦化苯差价幅度已达18%以上，单价差在1200元以上。并且由于石油苯上涨过快，而焦化苯产业链传导相对滞后，以及下游需求增长缓慢等原因，短期内差价加大化纤滤纸趋势或将持续。

但是，此次国内石油苯大幅上调后，与国际差价已大幅缩小，出口量将受到一定限制，届时国内资源紧张局面将得到缓解，国内供需逐渐平衡，上涨步伐将得到抑制。专家建议：重点关注国际纯苯市场动态，以及国内新开纯苯产能的增大情况，及时规避调整风险；及时掌握国内加氢苯、焦数码打样化苯下游产品需求和开工情况，应对年底容易出现的运输紧张、资源区域供需失衡等现象，避免区域差价变化影响市场秩序。

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