【资讯】重振投资者信心十分关键

重振投资者信心十分关键

A股6月30日上演大逆转。上证指数收盘4277.22点，大涨5.53%；创业板指收盘2858.61点，大涨6.28%。

A股6月30日上演大逆转。上证指数收盘4277.22点，大涨5.53%；创业板指收盘2858.61点，大涨6.28%。

此次大幅反弹与监管层积极呵护市场有很大关系。证监会新闻发言人张晓军6月29日晚间表示，近期股市的下跌是过快上涨的调整，是市场自身运行规律的结果，但回调过快也不利于股市的平稳健康发展，希望市场参与主体增强信心，理性看待市场，共同促进资本市场平稳健康发展。同一天，《基本养老保险基金投资管理办法》向社会公开征求意见，规定投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于基金资产净值的30%。

不过，面对监管层的信心喊话及养老金有望入市的利好，A股6月30日早盘曾再现暴跌。盘中，创业板指一度失守2500点，暴跌超过7.5%；上证指数最低跌至3847.88点，跌幅超过5%。中午前，在金融股大涨的带动下，大盘逆转，快速由绿翻红。

值得注意的是，有关方面6月30日继续出手呵护市场。中国基金业协会私募证券投资基金专业委员会发布倡议书称，“风险往往是涨出来的，机会往往是跌出来的。市场经过近期大幅调整，风险收益比得以改善，估值回归投资区间，部分股票已具备较强安全边际价位，筑底动力正在积蓄，新的结构性行情正在酝酿，为成熟理性投资者蕴藏了难得的投资良机。”该倡议书还提出，不要非理性恐慌、盲目“踩踏”市场。中国证券业协会有关负责人答记者问时解释称，场外配资“存量可持续运行，但不增加新量”。

上述呵护市场的举措十分必要，对重新提振投资者起到了积极作用。

若按6月29日盘中低点计算，上证指数较6月12日创出的本轮行情高点5178.19点累计回调达25.69%，创业板指较6月5日创出的历史高点4037.96点累计回调38.45%。不到一个月时间出现如此暴跌，令多数投资者意想不到。有分析认为，此次A股跌幅过猛与杠杆市有很大关系，特别是场外配资账户被强制平仓。可从证监会及证券业协会公布的最新数据来看，券商融资融券业务强制平仓金额不大，其中6月15日至26日因维持担保比例低于130%而强制平仓的金额为961万元。再看场外配资，HOMS系统的客户资产规模占近九成，而其近两周以来强制平仓金额合计只有约150亿元。

可见，当前影响股市的众多因素中，投资者信心最不可轻视。A股“改革牛”能否持续，很大程度上取决于投资者信心有多少。假如投资者信心得不到稳定，市场重新被熊市心理占主导，对资本市场改革的推进十分不利。中国基金业协会此前的倡议书就指出，股市暴涨暴跌将对经济稳定带来不利影响。

投资者应该看到，从降息与定向降准、养老金管理办法征求意见，到证监会发言人喊话、基金业协会发出倡议，反映出管理层呵护市场意图明显。国泰君安宣布，自7月1日起，将上调160家沪深300蓝筹股的折算率，并相应下调融资保证金比例。此举显示券商对当前蓝筹板块投资价值的认可。

A股连续暴跌显现市场风险，但并没有到对其绝望的时候。6月29日和30日，沪市分别成交9043亿元、9415亿元，较6月20日前后近7000亿元的日成交有所放大。这表明市场交投与活跃度仍保持较高水平，投资者参与意愿依然较高。应该看到，A股连续暴跌与之前“疯牛”暴涨一样存在非理性成分。A股“改革牛”的逻辑依然存在，正如证监会所称“改革红利释放、流动性总体充裕和居民大类资产配置的基本格局没有发生改变，经济企稳向好的趋势没有改变”。

当前A股基本面与资金面不同于2007年，5178点的跌落不意味着重新拉开2007年6124点跌落的大熊市帷幕。着眼于价值投资与理性投资，投资者仍有望在“改革牛”行情中获得理想收益。

补习ib

ib考试

alevel课程